详情页设计 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2024年7月18日
请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。
市场概述纳指重挫2.8%，创一年半最差，道指新高，罗素小盘股跌超1%、在六日里首跌，但2001年以来首次纳指跌超2.5%的同时道指收涨，说明资金轮转持续。
芯片股暴跌，费城半导体指数惨烈跳水近7%，追踪该指数最热ETF创疫情以来最大跌幅。英伟达跌6.6%，在普跌的“科技七姐妹”中最差，阿斯麦跌近13%一度熔断，应用材料、AMD、拉姆研究跌超10%，但英特尔和IBM等“AI输家”引来投资者兴趣并逆市收涨。
黄金再创新高后转跌，白银大跌。油价涨。日元跃升。比特币维持在近期高位。
中国市场方面，A股跌，港股涨，北证50逆势涨7%，多只沪深300ETF显著放量，沙特ETF继续涨。
要闻中央汇金二季度投资动向曝光，逆势加仓，继续增持沪深300、上证50等，4只ETF砸下近3100亿元资金。
美国民主党计划8月初举行投票，提名拜登为党内总统候选人。美国总统拜登新冠检测呈阳性。
AI提振需求，阿斯麦ASML二季度业绩超预期，中国销售环比持平，维持全年展望不变。分析称，期待高落地慢，追不上市场“AI梦”。
投资者担心由于主板过热和高电压，英伟达GB200量产可能延迟。
美联储最有影响高官之一沃勒态度转变：更接近降息，但时机还未到；美联储“三把手”：如果通胀放缓继续，未来几个月内会降息。“美联储通讯社”：威廉姆斯暗示7月不降息，可能9月降息。
高盛战略策略师Rubner：美股开启回调，不建议“抄底”。
罗氏口服减肥药早期试验结果乐观，诺和诺德和礼来股价齐跌。
【刘晨明A股策略方法论】聚焦“新三类资产”，识别2024年下半年机会！点击了解详情>>
市场收报美股：道指涨0.59%，标普500指数跌1.39%，纳斯达克跌2.77%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.48%。德国DAX 30指数收跌0.44%。法国CAC 40指数收跌0.12%。英国富时100指数收涨0.28%。
A股：沪指跌0.45%，深成指跌0.47%，创业板指涨0.01%。
债市：美国10年期基准国债收益率跌0.78个基点，报4.1498%。两年期美债收益率涨1.65个基点，报4.4337%。
商品：WTI 8月原油期货收涨2.09美元，涨幅2.52%，报82.85美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.35美元，涨幅1.61%，报85.08美元/桶。COMEX黄金期货12月合约跌0.17%，报2512.50美元/盎司。COMEX白银期货12月合约跌3.01%，报30.960美元/盎司。伦锌收跌超1.3%。
要闻详情全球重磅
中央汇金二季度投资动向曝光，逆势加仓，继续增持沪深300、上证50等，4只ETF砸下近3100亿元资金。二季报继续验证了汇金这家央企大机构的做多决心、耐心与信心。
美国民主党计划8月初举行投票，提名拜登为党内总统候选人。美国总统拜登新冠检测呈阳性。
AI提振需求，阿斯麦ASML二季度业绩超预期，中国销售环比持平，维持全年展望不变。
ASML仍预计2024年的总净销售额将与2023年相似，行业将在下半年继续复苏。对于这份财报，分析称，期待高落地慢，追不上市场“AI梦”。短期看，公司股价中已经包含AI等带来的增量预期，而这疲软的指引和市场的担忧，将影响市场的信心。中长期看，公司业绩面真正的好转仍需要核心客户提升资本开支的预期，进而带动EUV等先进产品的出货增长。投资者担心由于主板过热和高电压，英伟达GB200量产可能延迟。摩根大通认为，散热和高电压等问题在新产品引入过程中较为常见，预计不会对大规模生产计划造成实质性影响，2025年一季度Blackwell系列GPU将占上游GPU生产的半数以上。
美联储最有影响高官之一沃勒态度转变：更接近降息，但时机还未到；美联储“三把手”：如果通胀放缓继续，未来几个月内会降息
两个月前，美联储理事沃勒暗示今年12月之前可能没必要降息，本周三他说，最近数据显示通胀恢复下行进展，并暗示他希望看到“更多证据表明”通胀正处持续下降的正轨。“美联储通讯社”Nick Timiraos认为，威廉姆斯暗示了美联储接近降息，但尚未准备好降息，也就是说不会在7月降息，可能会在9月考虑降息。美联储褐皮书：更多地区经济持平或下降，消费者购买力减弱，对前景展望保持悲观。几个地区的工资增长放缓，物价总体温和上涨且部分地区仅微增。褐皮书还谈到AI需求推动数据中心投资扩张，是亮点之一。高盛战略策略师Rubner：美股开启回调，不建议“抄底”。高盛认为，季节性疲弱、仓位已经被拉得很高、以及所有利好消息已经被消化，使得美股大盘处于夏季调整的边缘。
罗氏口服减肥药早期试验结果乐观，诺和诺德和礼来股价齐跌。罗氏称，其实验性口服减肥药CT-996在一项I期试验中，能够使患II型糖尿病的肥胖症患者的平均体重在四周内减少6.1%。
国内宏观
美国考虑采取更严格措施施压日本荷兰，限制与中国芯片贸易，外交部：希望有关国家坚决抵制胁迫。
据环球网，17日，外交部发言人林剑主持例行记者会。彭博社记者提问称，美国正在考虑采取更严格的措施，对日本和荷兰等国的公司施加压力，限制其与中国的芯片贸易。中方对此有何评论？林剑对此表示，中方已多次就美国恶意封锁打压中国半导体产业表明严正立场，美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华的芯片出口管制，胁迫别国，打压中国半导体产业，严重破坏国际贸易规则，损害全球产供链稳定，不利于任何一方。中方对此一贯坚决反对。林剑称，希望相关国家明辨是非，坚决抵制胁迫，共同维护公平开放的国际经贸秩序，真正维护自身的长远利益。张坤最新季报登场：当下估值“太低”，市场该担心优质公司被私有化。坚守A股，增持韩股。
招商策略：历史上美联储货币政策转向如何影响A股风格？从历史数据看，美股降息周期开启后，成长风格相对占优，且以降息开始为分界线，存在由大盘成长向小盘成长切换的趋势。从具体行业来看，TMT板块在降息周期中获得超额收益概率较大。
怎样的北证股票会被纳入A股全市场指数？据开源证券分析，各指数对北交所标的提出的针对性条件集中于上市时间方面，未来有25只股票可能会入选中证2000和国证2000。
国内公司
华尔街热议萝卜快跑，高盛：2025年就能盈利。高盛预测，未来2-3个季度，萝卜快跑将在武汉实现盈亏平衡。随着无人驾驶车队的扩大，2025年将实现盈利。
阳光电源拿下全球最大储能项目。阳光电源官宣表示，已经成功与沙特ALGIHAZ签约全球最大的储能项目（容量高达7.8GWh），将于2024年就开始交付，并且在2025年将实现全容量并网运行。阳光电源上半年收到的海外储能订单水平，就已接近2023年全年出货量。
全球顶尖资本豪赌小红书，距IPO更近一步。
宝马、奔驰接连退出价格战。如今，不仅17万元买不到宝马了，奔驰的腰斩式降价、奥迪“1”字开头，也将成为过去式。
海外宏观
“历史级别”大逆转后，美股小盘股依然“便宜”。数据显示，罗素2000指数与标普500指数的市销率比值接近20年来的最低水平。
美股科技股重挫之际，美国财政部20年期美债拍卖也不佳。美国财政部拍卖130亿美元20年期国债，得标利率4.466%，高于6月，结果整体来说不及预期，不过亮点是海外投资者的需求强劲，这抵消了美国国内投资者的需求疲软。
美国债市忽视“特朗普交易”，“降息交易”占上风。“特朗普2.0”政策主张容易导致通胀预期反弹，在线美工利空长期美债，而当前的行情数据显示美债全线走高，意味着降息预由期驱动的交易“更胜一筹”。
以防长：以军可能“立即”对黎真主党发动袭击。以色列国防部长加兰特在讲话中表示，以色列正“面临决策的十字路口”，由于形势可能瞬息万变，以军军事行动的重点可能从加沙转移到黎巴嫩，而且行动会来得迅速、出其不意且非常激烈。
英国6月CPI顽固，降息预期回落，英镑上涨。英国通胀率6月继续持稳于英国央行的2%目标水平，但服务业顽固的价格压力增加了市场对英国央行下个月是否会降息的疑虑。
日本官方疑似又干预日元，日元反弹超1%，美元跌至3月以来最低。华尔街普遍预测，7月日本央行不会继续加息，美联储大概率也不会降息，届时日元承压，日本当局必须在美日央行利率决议前想办法支撑日元。有分析师指出，日本干预措施的影响正在减弱，如果没有协调一致的努力和根本性的转变，干预措施不太可能维持日元走强。
海外公司
特朗普前盟友起草“AI曼哈顿计划”，取消繁琐AI监管。这项旨在实现推动AI发展并简化监管的计划，被认为将有利于硅谷的投资者。目前硅谷正转向支持特朗普，其中马斯克已经表态。若特朗普再次执政，他与科技行业的关系可能会更加紧密。
特斯拉固态电池新突破：一撮苏打粉，解决电池寿命问题。“炼金术士”马斯克搞出了固态电池领域一次0-1的突破。特斯拉最新专利显示，新材料对电池循环寿命的提升约10%。该专利的厉害之处是突破了一个电池行业老大难问题——富锰正极材料。办法则是撒一小撮苏打粉。
行业/概念1、服务器 | 据证券时报，市场调研机构TrendForce集邦咨询报告显示，2024年大型CSPs（云端服务业者）及品牌客户等对于高阶AI服务器的高度需求未歇，预估AI服务器第2季出货量将季增近20%，全年出货量上修至167万台，年增率达41.5%。预估2024年AI服务器产值将达1870亿美元，成长率达69%，产值占整体服务器高达65%。
点评：媒体报道称，AI服务器市场正迎来前所未有的发展机遇。随着AI技术的广泛应用和数据量的快速增长，AI服务器市场需求将持续增长。同时，政策支持与资金投入将进一步推动AI服务器市场的发展。此外，随着AI技术的深入应用和发展，AI服务器将在可持续发展方面发挥重要作用。例如通过优化算法和硬件设计降低能耗、提高资源利用效率等方式促进绿色计算的发展。同时AI服务器还将为各个行业提供更加智能、高效的解决方案推动数字化转型和产业升级。
2、养鸡 | 据中证报，7月中旬以来，受饲料价格低位、养殖户补栏积极性上升、种鸡场鸡苗订单加快等多因素推动，鸡苗价格强势上涨。根据益生股份官网数据显示，7月18日益生鸡苗报价3.6元/只，较17日上涨1毛，较7月9日的2.7元/只，上涨0.9元，涨幅高达33.33%。
点评：媒体报道指出，目前进口的父母代白羽肉种鸡苗一苗难求，益生股份7月的父母代种鸡报价已达70元/套，但仍供不应求，9月份以前的订单已预订完毕。受前期引种断档影响，当前父母代种鸡存栏同比减量，将影响商品代鸡苗后续供给，父母代种鸡报价仍有上行空间。与此同时，受持续性大范围降雨天气影响，局部生猪出栏受阻，加上去年长期生猪产能去化影响，目前理论标猪供应减少，叠加养殖端压栏惜售心态较强，近期猪价看涨预期较强，后续猪价持续上行有望带动毛鸡及鸡肉需求。综合来看，白羽鸡行业景气有望触底回升。
3、低空经济 | 据中证报，近日苏州举行“低空启航创享未来”低空经济沙龙活动，发布全国首部地方性低空空中交通规则——《苏州市低空空中交通规则（试行）》。据了解，该规则由苏州市交通运输局联合专业科研机构研究制定，主要从服务管理、运营管理、空域管理、飞行活动管理、飞行保障等方面对低空空中交通规则进行了规定，将于2024年9月1日起施行。
点评：媒体报道指出，规则的发布，不仅为低空经济的发展提供了法律保障，也为相关企业和投资者指明了方向。预计未来将有更多的城市跟进苏州的步伐，出台类似的低空交通规则，共同推动我国低空经济的繁荣发展。
4、半导体 | 据中证报，7月17日，SK海力士计划于2026年在其HBM生产中采用混合键合，目前半导体封装公司Genesem已提供两台下一代混合键合设备安装在SK海力士的试验工厂，用于测试混合键合工艺。到目前为止，HBM在DRAM模块之间使用一种称为“微凸块”的材料进行连接。然而，通过混合键合，芯片可以在没有凸块的情况下连接，通过消除充当桥梁的凸块来显着减小芯片的厚度。
点评：分析人士指出，混合键合摒弃了DRAM内存层间添加凸块的繁琐步骤，通过铜对铜的直接连接方式实现层间连接，不仅显著提升了信号传输速率，更好地满足了AI计算对高带宽的迫切需求，而且有效降低了DRAM层间距。在HBM行业龙头公司的推动下，混合键合有望迎来加速发展。
5、民航 | 据中证报，航空业6月全行业客座率环比提升，国际航线客座率提升明显。6月六家航司整体客座率为82.9%，环比+1.5ppt，较2019年同期+0.1ppt。据航班管家数据，暑运至今窄体机、宽体机利用率平均为8.8、10.3小时，较去年同期提高6%、21%，2024年第28周（2024.7.8-7.14），全国民航国内航班量为恢复至2019年的115.50%、国际及地区航班量恢复至2019年的77.6%；据飞常准数据，暑运至今旅客量国内日均旅客量为194万人，同比提升3.5%；据飞常准数据，暑运至今国内含税票价同比降低12.1%，但较2019年同期提升10.2%。
点评：媒体报道指出，进入暑期，暑运客量回升明显已成定局，航班管家预计同比+7.0%，而市场较为担心的国内经济舱裸票价同比下降的问题，业内反应主要受到部分地区暑假拖后影响，今年暑运票价或将呈现逐渐温和走高态势，暑运两月国内线全票价仍有望接近2023年同期。当前暑运旺季已经开启，需求端旅客量表现韧性，叠加年初以来各类免签利好政策频出，或将有力推动国际市场的进一步修复，航空公司股价前期调整较大，估值走低，可关注推荐成本管控强、固定成本拖累小的民营航司。
6、影视 | 据猫眼专业版数据，截至7月17日下午，电影《抓娃娃》累计票房突破7亿元，进入2024年国内电影票房榜前十。2024年暑期档上半程(6月1日至7月16日)，国内电影总票房达458亿元。其中在7月13日至16日，国内电影市场大盘已连续4天实现单日票房超2亿元。
点评：开源证券研究所认为，暑期档后续影片供给丰富，已有114部影片上映或定档。重点影片还包括《喜羊羊与灰太狼之守护》(7月19日，奥飞娱乐等出品)、《异人之下》(7月26日，阅文集团、北京文化、万达电影等出品)、《从21世纪安全撤离》(8月3日，光线传媒等出品)《解密》(8月3日，猫眼娱乐等出品)等，优质待映影片或持续拉动票房增长，关注暑期档重点影片的主投主控方、影院院线方以及拥有渠道优势的票务发行平台。
7、Robotaxi | 据上证报，禾赛科技17日透露，第六代百度Apollo无人车将在今年陆续投放市场，整车成本相较于五代车下降60%。由禾赛独家供应主激光雷达:单车搭载4颗超高清远距激光雷达AT128，探测距离超过200米，并将高清三维感知覆盖到了360°。这也是国内首次将ADAS半固态激光雷达方案大规模应用部署在Robotaxi上。
点评：光大证券研究所认为，Robotaxi商业运营模式已形成雏形，武汉萝卜快跑有望在一二线城市中形成示范拉动效应。Robotaxi与L2+自动驾驶车辆相比新增激光雷达、传感器清洗系统、线控制动/转向、电动门等差异部件。华创证券预计，中国乘用车激光雷达市场规模将在2025年达到22.6亿美元，到2030年达到69.4亿美元。
今日要闻前瞻中国6月Swift人民币在全球支付中占比。
台积电、奈飞公布财报。
欧洲央行利率决议，行长拉加德召开货币政策新闻发布会。
美国5月长期资本净流入。
美国上周首次申请失业救济人数。
<全文完>
风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。